深港通若开通 将助推A股入MSCI

深港通若开通 将助推A股入MSCI。

（康路）

随着英国富时指数公司（FTSE）宣布将中国A股纳入全球基准过渡计划，同为全球基金基准指数制定者的摩根士坦利资本国际（MSCI）是否会采取同样相对保守的态度评估A股，将直接影响全球千亿美元资金6月9日后的走向。

“MSCI在6月9日的决定将比FTSE今天的决定对基金影响更大。而从现在开始到6月9日那天的这段时间内，最大的助推力将是中国是否正式宣布深港通。一个代表中国的指数不应该没有深圳股市。”美国纽约投资顾问公司Krane Fund Advisors的董事总经理布伦丹·埃亨（Brendan Ahern）对腾讯财经表示。

MSCI或为A股开辟“特别通道”

MSCI将在纽约时间6月9日17点（北京时间6月10日5点）于官网上公布是否将A股纳入MSCI新兴市场指数的决定。高盛公司最新研报预计，今年6月A股被纳入MSCI新兴市场指数的概率为50%，而明年纳入概率为100%。

根据知情人士透露，即便今年6月9日，深港通尚未开通，MSCI将会根据深港通开通时间表评估A股何时纳入MSCI指数，而不需要再等待一年才做决定，“即便尚未正式通车，只要中国方面正式宣布，都会影响MSCI的评估决定。” 业界普遍预计，深港通将在今年第三季度开通，而腾讯财经接触到的基金经理对今年8月中旬开通的呼声较大。

目前，上交所和深交所两地联合交易市值接近9万亿美元，仅次于纽约证券交易所。考虑到以MSCI新兴市场指数作为基准指数的全球资金高达1.7万亿美元。一旦深港通开通之后，包括A股、H股在内的中国地区股市市值权重将有望占到新兴市场总量的10%。 理论上，会有1700亿美元资金受到消息驱动，投资中国。

MSCI 6月决议短期难明显推动A股

但是，即便A股被纳入MSCI，MSCI更有可能会采取循序渐进的策略，而海外投资人也会小心处理，将会有几个月的时间来消化MSCI决议内容。

瑞银证券在研报中表示，考虑到沪港通、QFII、RQFII、FDI等多个渠道的额度，最终A股纳入MSCI指数的部分可能只占A股总市值的5%，而带动的资金量大约在800到1000亿元人民币左右，很难出现千亿美金涌入A股的情况。而A股股价持续走高也会让境外投资人在进场时态度格外谨慎。

但布伦丹则相对乐观，他认为额度的局限性有限，“关键是中国正在积极地进行金融改革，并逐步开放市场。沪港通成为改革先锋，而未来除了深港通之外，境外投资人也在关注更多改革动向。”

布伦丹所在的KraneShare联手中国的博时基金在2013年11月底共同发布的中国上市交易基金(ETF)，成为中国允许美国投资人间接投资沪深股市的第一支中国A股ETF。而随着上证指数去年涨幅全球最佳，跟踪A股市场表现的ETF产品也渐渐增多。

“底线就是，MSCI终将接纳A股，而境外投资人眼中的‘投资中国’将在这个过程中发生巨大改变。资本配置将会真正开始从香港移向整个中国地区。”

腾讯财经