安信信托定增谋变革 地产再成业务重心。
日前复牌的安信信托对外表示，将以13.20元/股的价格向上海国之杰投资发展有限公司(以下简称“国之杰”)定向增发不超过2.5亿股股票。所募得的资金将用于补充净资本，增加公司注册资金，为不断扩大资产管理规模、新业务拓展奠定基础。
安信信托披露了2013年度业绩预增公告，预计2013年年度实现净利润与上年同期相比，将增加150%左右，达到2.69亿元。国泰君安研究报告指出，净利润大幅增加得益于信托手续费和贷款增长。公司业务结构再度发生调整，房地产信托成为业务发展的重点领域。数据显示，安信信托70%的资金投向收益率较高的房地产项目。
国之杰33亿定增，安信谋变革
从1月27日开始停牌的安信信托日前复牌，公司宣布拟以13.20元/股的价格向国之杰定向增发不超过2.5亿股股票。此次定增所募资金不超过33亿元，国之杰将以现金方式全部认购。
此前，国之杰为安信信托控股股东，直接持有公司1.5亿股股票，占公司总股本的32.96%。定增完成后，国之杰持股数量达到4亿股，持股比例上升至56.76%。
资料显示，国之杰的实际控制人为高天国。截至2013年年末，国之杰资产总计61.3亿元，所有者权益合计49.56亿元。尽管营业收入仅有0.75亿元，但是实现利润总额5.07亿元，净利润3.88亿元。此外，国之杰还持有恒丰银行1.43亿股股票，占总股本2.03%。
据安信信托方面表示，定增所募资金将用于补充净资本，是公司不断扩大资产管理规模、开拓公司业务范围、完善组织架构以及拓展销售渠道的需要。
目前，安信信托注册资本金仅为4.54亿元，在行业内偏低。“信托公司注册资金会限制公司业务开展和盈利能力提升，去年以来很多信托公司都进行了增资扩股。”一位知情人士坦言。据用益信托数据不完全统计，2013年有包括渤海信托、山东信托、交银国际信托在内的十余家信托公司进行了增资扩股。目前，68家信托公司平均注册资本金达15.38亿元。
截至2012年年末，安信信托的信托资产规模为460.36亿元，实现营业总收入4.75亿元净利润1.08亿元，在所有信托公司中排行40多位。中国信托业协会公布的数据显示，信托公司2012年全行业经营收入总额638.42亿元，平均每家9.67亿元，平均每家实现利润6.69亿元。业内人士认为，安信信托远落后行业平均水平，增加注册资金，拓展业务是必然之举。
尽管安信信托业务规模在行业内并不算高，但是它的规模还是呈现快速增长的态势。2010年末、2011年末和2012年末，安信信托资产规模分别为122.7亿元、254.28亿元和460.36亿元。安信信托方面表示，补充净资本是其强化风险控制、提升抗风险能力的需要。
此外，安信信托在定增募集资金使用可行性分析报告中也提到了开展境外理财业务和保险资金投资的集合资金信托计划的门槛要求。一家信托公司内部人士向理财周报记者表示：“目前有信托公司在做境外理财业务，主要利用前海政策的开放。上海自贸区成立后，境外理财业务成为安信瞄准的新方向。另一方面，在市场竞争进一步加剧的情况下，与保险公司合作成为新的突破口，安信也有意试水。”
近期，中国人寿旗下子公司收购重庆信托股权，成为其第二大股东;国投信托引入泰康人寿保险，信托公司与保险公司合作甚密。据一家信托公司内部人士介绍：“目前不少信托公司都在和保险公司接触。保险资金长期、稳定、成本低，但保险公司本身做项目审核流程的周期很长，比较适合对接信托产品，是信托公司重要的机构投资者。”
与银行合作是信托公司销售的重要渠道，但是随着泛资管时代的来临，信托公司不得不拓展新的渠道，许多信托公司成立自己的直销团队或者财富管理中心。安信信托也有此意，希望可以确保其在稳定目前销售渠道的基础上完善组织架构、拓展其他销售渠道，推动公司信托产品的销售。
净利润增1.5倍，房地产再成业务重心
恰在停牌的前几天，安信信托披露了2013年度业绩预增信息。安信信托表示，预计2013年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加150%左右。数据显示，安信信托2012年实现净利润1.08亿元，每股收益0.24元。据理财周报记者测算，2013年安信信托净利润将达到2.69亿元，与其2013年净利润目标相吻合。
有接近安信信托方面的人士向理财周报记者透露：“安信信托在2013年重组失败后就积极谋求发展，但是受到净资本的限制，市场早有增资扩股补充净资产的预期。但是受累于五年重组，安信信托错过了信托行业发展的黄金时期。且信托行业正面临转型期，前景存在很多不确定性。大股东选择这个时点参与定增，是对安信信托2013年发展的认可，对未来充满信心。”
尽管安信信托内部人士回复理财周报记者，因相关数据尚未经审计，公司拟于2014年3月6日公布年报，具体数据其时披露。但是国泰君安研究报告指出，2013年安信信托净利润增加约150%，得益于信托手续费和贷款增长。公司积极回归主业，一手扩大资产规模，另一手拓展创新类信托项目。2013年公司新成立的信托项目规模在450亿元以上，其中集合信托项目规模新增187亿元，较2012年同比增长约6倍，总体项目收益率保持约9.2%的较高水平，其中70%的资金投向收益率较高的房地产项目。
事实上，房地产项目是信托公司取得高利润的领域，安信信托在2011年时房地产占比高达46.14%，当年营业总收入4.85亿元，实现净利润1.95亿元。但是2012年房地产项目风险暴露，浙江金磊项目、温州泰宇项目以及昆山纯高项目均出现兑付危机。就在这一年，安信信托将业务进行调整，信托资产主要投向实业和基础产业，房地产占比下降至17.14%。公司2012年经营业绩受到巨大影响，净利润大幅下滑。
“房地产信托在未来三年将依然是公司业务发展的重点领域。”安信信托在2012年年报里如此表述。安信信托再将房地产信托作为业务重点，更加注重风险控制。2013年安信信托不仅对公司结构进行了调整，还新聘一名合规总监，再增一名总裁助理，两人都有法律、风控工作背景。
中国信托业协会最新数据显示，2013年信托公司信托资产总规模为10.91万亿元，与上年7.47万亿元相比，同比增长46%。尽管信托业信托资产规模再创历史新高，但是增速已有趋缓之势，首次结束了自2009年以来连续4年超过50%的同比增长率。
中国信托业协会专家理事周小明认为，信托业的成长拐点尚未到来，但是信托业的经营拐点已经到来，信托业转型迫在眉睫。安信信托开始定增补充净资本金，增加注册资金、拓展创新业务、调整业务结构以及加强风险控制，未来充满期待。