六件事让你了解P2P。
2013年最热的就属互联网金融了，而在互联网金融中，P2P以其高收益低门槛尤其令投资者侧目。这看起来是一个最好的年代：资本、出资人、借款项目蜂拥而来;这看起来也是一个最坏的年代：最快的时候一天可以起来30家P2P，但随后在不到一个月的时间，它们又纷纷倒闭。
人人贷副总裁顾崇伦，以自身P2P行业经验，来解读行业最为核心的问题。如果你对P2P投资感兴趣，那不妨先从从这几个问题开始着手。
1.如何看待P2P的合规性
在国内评估风险的时候，主要参考两大部分，一是还款意愿，主要参考借款人的稳定性，包括其工作稳定性、住所稳定性、手机号码使用稳定性等;其次是借款人的还款能力，即收支情况、负债情况、信用状况等。这与国内信用数据的现状相关，国内的很多数据并没有全国联网，也没有对外开放，因此数据的获取和整合至关重要。但是，在没有监管的情况下，准入门槛也是没有的，因此鱼龙混杂的情况非常多。
从合规性上来说，最重要的就是看资金的每一笔投向是否都是由出资人认可且由出资人发出指令操作的，且出资人可以实时的明确自己借出和对方还款的情况。换言之，出资人对于资金投向有选择权，而不是将资金交给平台后，由平台随意使用。
2.出资人的资金由第三方平台监管，是不是就可以规避风险?
说到托管问题，目前暂无第三方托管银行可以承接此业务。限制主要两方面，P2P业务层面，如果使用第三方银行托管，那么必须只能使用一家银行，对其他银行用户和第三方支付的使用在业务层面会产生一定的麻烦。这一点大家可以想一下证券的第三方存管业务。这种限制对于互联网是极大的约束。
银行方面，并没有动力去做第三方托管业务，也缺乏条件，第三方存管的基础还在于对于信息的掌控，如果借还款信息银行不清楚，其实也没有办法做好第三方存管业务，所以如果真正要推动第三方存管业务，那么还需要一个类似证券的第三方存管中的核心角色中央登记结算中心，将所有借贷信息标准化统一化，第三方可核实。
3. 靠谱的P2P如何管理风险?
目前国内的P2P主要有两类：一种需要抵押担保、一种纯粹的信用借款;国外的P2P主要是信用担保的。从风险管理角度来说，其实各家公司是不一样的。主要需要采集数据(通过外部数据源或者用户提供)、验证数据、通过电话交叉验证等;数据层面主要需要用户提供身份认证信息、收入认证信息、工作认证信息、央行信用报告;另外房产、车产、电话详单等也是辅助认证手段。另一方面，利用社群效应，一般P2P公司也需要与借款人的若干联系人进行调查沟通。这样一方面可以进行交叉验证;一方面多一些联系方式，可以通过周围人向违约者产生一定的影响。
关于风险金提取，这更多是一个平台的保障机制;一般来说平台为了保障出资人利益，每成交一笔贷款，会提取一定比例的资金到风险金中，然后风险金会在贷款坏账的时候进行一定的赔付。逾期的定义各平台可能会不同。总体来说，这是一个风险共担机制，但是这一般来说也是一个有限偿付机制，当风险金池资金全部垫付完后，理财用户也需要承担一定的风险。一般来说，如果大家看到一家P2P说完全的本金保障，100%的保证风险，那一定也是不靠谱。上述的机制首先必须保证P2P平台的机制是有效长期运转的。
4. 现在很多所谓担保公司在借款人欠款的时候，有多少连带责任?
所谓担保公司在借款人欠款时候有多少连带责任。这个主要看主借款合同中，担保公司所承担的责任和保证形式。这个更多的是一个法律问题，担保形式来说一般有连带担保和保证担保;如果是连带担保的话，那么责任还是比较明确的。但担保公司整体上受到行业和监管机构的杠杆比例限制，所以如果担保公司有些与P2P合作，其实也需要注意其整体的规模。如果规模过大也是有风险的。毕竟与P2P合作的部分，可能是担保公司的表外部分。
编者注：担保公司未来很有可能会引发一些风险。通常规定的杠杆比率是1：1.5，也就是说担保公司有1亿资金，可以开发1.5亿的业务。而超出这个杠杆的部分，担保公司自己消化不了，就会输送给一些P2P公司，所以如果一家公司大部分的借款项目来源都由担保公司选送，这就需要提高警惕。毕竟担保公司如果承担连带担保，那么从法理意义上它负有赔偿责任，但实际意义上，这部分表外资产，担保公司是不是有实力赔偿则不好说。
5.个人投资P2P，需要注意什么
P2P的年化收益：一般来说可以达到10%以上，但是需要注意的一点是P2P的标的一般是等额本息还款方式，也就是每月都会回收金额，跟我们房贷还款类似。那么需要达到10%以上，通常是需要回收的资金进行再投资的。
个人投资P2P占个人资产多少: 其实跟很多其他的投资或者资产配置问题一样，答案是 it depends;因为每个人的风险承受能力，对流动性的要求，收入的绝对水平，对资金的使用需求等都不一样。所以无法回答。个人建议，不要超过50%。
6.P2P的未来创新方向在哪
对于P2P来说，真正的创新绝对不在出借端，而在借款端，因为这是大家获取到高收益的来源，只有在借款体验、风险管理上的创新，才能长期为P2P平台和出资人获益。出借端的创新更多在流动性层面和资金沉淀层面。流动性上，类似债权转让平台、以及P2P标的如果统一化后可能会有资产证券化等的创新，而对于资金沉淀层面，相信大家看到余额宝后都会知道发展的趋势是如何。所以P2P的创新，说得宏观一些在于个人信用体系的建立和基于个人信用体系的交易。