中海瑞金国际资产管理分析电气设备新一代智能变电站

中海瑞金国际资产管理分析电气设备新一代智能变电站。

中海瑞金国际资产管理分析电力设备：国网在京召开新一代智能电站示范工程协调会。目前示范工程已完成全部关键设备研制和检测，进入设备生产和现场施工建设阶段，按计划将于2013年底投运。相比于传统电站，新式智能站突出一体化监控、网络化保护以及智能化一次设备。新式站的推广将驱使市场向龙头集中，继续维持对于南瑞、许继以及平高等国网系公司的推荐。

中海瑞金国际资产管理(北京)有限公司分析新能源：(1)政府支持光伏态度坚定，国内市场启动确定。国家细化对光伏产业发展的若干意见，首次明确2015年累计装机目标超过35GW，并将新上光伏项目技术标准定在较高水平避免产能盲目扩张。此次政策是前期常务会议精神的延续，后续关注焦点仍然放在政策细则和落实上，我们判断国内装机规模受政策拉动确定，继续推荐阳光电源。(2)进口多晶硅反倾销，利好国内生产企业。商务部对来自美、韩的太阳能级多晶硅采取反倾销，其中对美国高于50%的临时税率将影响美国多晶硅进口;受全球产能过剩影响，我们判断国内多晶硅价格短期可能上调但是幅度不大，国内企业开工率提高将有利于业绩改善。

公司动态

中海瑞金国际资产管理(北京)有限公司分析电力设备：思源电气发布半年度业绩快报，订单增速低于市场预期。上半年公司实现收入12.68亿元，同比增长28.58%。实现归属净利润1.07亿元，同比增长45.44%。;上半年公司新增合同订单22.47亿元，同比增长6%。公司订单增速低于预期的原因可能有两个:一是思源传统一次产品部分需求来自于于工业端，上半年受宏观经济影响较大;二则是110kvGIS、MGA等新产品中标情况不理想。考虑到公司从国网集招第三批开始突破高压保护以及220KVGIS，预计下半年订单增速会出现回升，但完成全年48亿订单目标或有一定压力。

中海瑞金国际资产管理(北京)有限公司分析新能源：美股上市国内光伏企业——昱辉阳光上调业绩预告，Q2出货量、收入、毛利率皆超预期，验证光伏产业筑底回升判断。我们预计光伏企业Q2业绩超预期是具有行业普遍性，建议关注其中的投资机会。