中海瑞金国际资产管理谈利率市场化利好工业金属

中海瑞金国际资产管理谈利率市场化利好工业金属。

中海瑞金国际资产管理分析利率市场化利好工业金属价格：首先，国际市场认为利率市场化对大宗商品价格是利好。其次，利率市场化有利于流动性流入中国的实体经济，房地产受益。最后，利率市场化增加了市场的流动性，推升金属特别是铜的金融属性。利率市场化利好工业金属价格，对于贵金属价格的利好不明显，我们推荐海亮股份、驰宏锌锗与江西铜业。

上周大宗商品价格走势：上周金价上升0.81%，银价下跌2.13%，WTI价格上升1.98%，伦铜价格上升0.23%，美元指数下跌0.46%，秦皇岛煤价下跌0.85%，全球钢铁指数上升1.46%以及美国天然气价格上涨4.86%。

中海瑞金国际资产管理(北京)有限公司分析本周评论：上周金价止跌回升主要受三方面影响：第一，伯南克鸽派言论推升金价；第二，高油价推升通胀预期利好金价；第三，黄金扩产边际成本在1200美元/盎司。我们认为短期金价仍将上涨，但是由于美国QE退出预期始终是金价最大的利空，所以中期金价仍将震荡。对于A股贵金属类股票，我们只推荐有环保概念的贵研铂业，对其他资源或加工类股保持谨慎。

中海瑞金国际资产管理(北京)有限公司分析上周，基本金属价格超跌反弹，这主要是中国进入7月流动性由紧到松造成的。值得注意下周中国二季度GDP将公布，由于预期二季度GDP较弱，这将打压基本金属。我们对基本金属持谨慎观点，但推荐加工类公司，如铜加工、铝加工。由于中报期至，推荐业绩有大幅增长预期的海亮股份。

中海瑞金国际资产管理(北京)有限公司分析小金属方面，虽然稀土磁材类股票中报业绩同比下滑是大概率事件，但是目前稀土价格持续上涨，稀土股上涨主要看价格预期，所以我们持续推荐厦门钨业。同时我们持续推荐天齐锂业，因为中长期看好碳酸锂的供需格局，在2015年之前锂辉石将是锂电池上游供给的主力，同时卤水提锂难以大幅提升，收购泰利森后的天齐锂业无疑是行业的资源龙头。

组合走势：海通每月有色组合上周下跌5.09%，申万有色指数下跌6.31%，沪深300下跌3.73%。

经济指标简述：上周美国经济数据相对较好，通胀预期持续走高。中国方面，经济指标难有起色。欧元区经济低迷但是通胀却有抬头，这将降低欧元区继续释放流动性的预期。

本月推荐股票：7月初的超跌反弹或将面临中报业绩的挑战，我们认为有色投资应持二元思路，第一，中长期坚守优质子行业龙头，如天齐锂业、厦门钨业；第二，中报业绩大幅增长个股，如海亮股份。7月推荐天齐锂业（25%）、厦门钨业（20%）、贵研铂业（20%）、海亮股份（15%）、格林美（10%）、东方锆业（10%）。

中海瑞金国际资产管理(北京)有限公司分析风险提示：未来的风险主要在于：中国经济增速进一步回落。