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信托业十万亿预言落空 行业变局在即

来源:时间:2013-08-09

信托业十万亿预言落空 行业变局在即。

连续十年行驶在资本市场“快车道”上的信托行业,如今已开始刹车。

数据显示,今年二季度以来,面对实体经济下滑,政信合作收紧,房地产直接融资开闸,以及几大主要业务又被券商、基金等其他机构争食的“内外交困”,信托规模增速开始放缓。

而在此背景下,诸多信托人士认为,一场行业的变局也正在酝酿之中。

十万亿预言落空

“前几年我们也常常叫苦,说业务难做,但与现在比起来,那就是"矫情"。往年,其实也就春节前后迷茫一下,到六七月份的时候全年的业务指标大多已超额完成。但今年不同,估计年底时能完成指标就不错了,尤其近三个月,日子非常难过。”日前,一家央企背景的信托公司业务经理常盛超就不禁向记者大倒苦水。

据记者了解,常先生目前所面对的职业困境并非个例,而他的话也间接地映了当下信托业的尴尬状况。

中国信托业协会日前发布数据显示,今年二季度以来,信托资产规模增速出现放缓。至二季度末,67家信托公司管理的信托资产为9.45万亿元,虽然向10万亿元大关又靠近了一步,但相较于市场此前“10万亿上半年必破”的预计还是低了一些。此外,今年一季度末时,信托规模为8.73万亿元,也就是说,二季度环比增速为8.25%,这比一季度环比16.9%的增速大幅减缓。

进入7月份,减速的局面进一步加剧。用益信托数据统计,当月,集合信托发行规模为422.28亿元,远低于6月份的889.63亿元;成立规模为356.27亿元,亦远低于6月份的722.44亿元,创下今年以来的新低。

多位信托人士指出,在“8号文”冲击,及6月份流动性收紧和越来越多基金子公司涉足信托业务的背景下,信托几大传统领域都遭到了“侵袭”,如房地产信托、基建信托、股权质押类信托等扩容速度都出现了萎缩。

众多以代销信托为生计的第三方理财机构体会得更加深刻。上海一家第三方理财公司负责人告诉记者,今年一季度时,公司的业务电话还常常忙不赢,业务员晚上都有人值班,但现在一天也就两三个电话,全公司近一个月都在“空转”。

“今年4月,有业务员最多拿到了4万元提成,而这两个月基本没有提成收入,遂有人已提出辞职。”该负责人表示。

竞争加剧

在受访的信托人士和第三方机构看来,信托业增速放缓已是可以预见的趋势。他们认为,基金子公司和券商另类子公司的类信托产品迅速扩张,股权质押回购的推行等都对信托业发展构成了不小的压力。

好买基金(微博)研究员表示,一般来说,信托产品的收益率在8%左右为常态,但基金子公司发出的类信托产品,收益率普遍在9%以上,甚至达到11%,

这在信托产品中是极为少见的。

“从客户的角度讲,信托产品收益近一年来持续下降,已越来越达不到他们预期的目标,再加上频频曝出兑付危机,更是打击投资者信心。”上述第三方机构负责人如是称。

他说,目前,不少追求固定收益的高净值客户已转向银行理财产品、货币基金等投资标的,即使投资信托,对项目质地、担保抵押有效性等要求也比以前要高很多。

信托公司方面亦加强项目风控,这也让项目组人员日子不好过。近日,不少信托人士抱怨说,新项目本来就不好拉,后台还各种卡,以前一个项目半小时的上会,现在要两三个小时,各种得罪客户的要求,恨不得一点风险不担。存续的项目已越来越少,今年完成了指标,但明年心里实在没底。

记者了解到,目前已有越来越多的信托人员向基金子公司等跳槽,而今年上半年,都是券商和基金人员向信托跳槽。用益信托工作室分析师指出,信托业发展减速原因是多方面的。根本问题还在于实体经济的不景气。他们认为,信托离不开实体经济,而主动管理业务是有周期的,特别是经济下行的初期和中期,一方面投资需求萎缩;另一方面,资产价格下跌,风险加大,借新还旧的游戏玩不下去了,也少人愿意接盘。

不仅银信合作减少,随着地方政府融资频频收紧,信托第二大支柱政信合作也越来越少。另两大业务,房地产融资和股权质押融资,由于渠道多样化,市场竞争加剧,也影响到信托发行。

关键词:防风险、保兑付

券商非银行业分析师周晶晶表示,信托行业告别野蛮增长的“青春期”已是行业共识,不利的方面是发展速度减缓,而有利的方面则是逐渐走向成熟。目前,从严风控和寻找独特的创新业务都是各家信托公司最为重视的。

五矿国际信托2013年年中会议上,董事长任珠峰就曾明确要求公司要进一步做好风控,同时找准下半年发展模式和发展方向。

记者还从国元信托等多家信托公司了解到,防风险、保兑付已被他们定为下半年的首要任务。

之前的大肆扩张,让一些信托公司尝到了苦果。据悉,煤炭信托、矿业信托即将进入兑付高峰,目前已经显现出风险,而这类项目很多信托公司现已都声明暂不触碰。

值得指出的是,在信托规模增速放缓,房地产信托等逐渐低迷的背景下,资金信托运用于工商企业的规模正在逆市增多,至二季度末时为2.62万亿元,在信托业务占比高达29.4%,相比去年底1.86万亿元的规模和26.65%占比,分别增长40.86%和2.75个百分点。

“尽管不排除有些信托公司为了规避严格的审批政策,而将部分房企和地方政府融资平台公司纳入到工商企业类别,但这一数据还是能从一定程度上说明,信托公司正在加大对实体经济的投资支持”,长安信托的一位项目负责人强调,未来信托公司还需在贴近客户需求方面下功夫,通过与其他机构加强合作,把信托做得更精细。

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